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為何限電限產對玻璃沒用,玻璃持續下跌

發布時間2021-10-14人氣:289

受疫情影響,全球供應鏈紊亂,我國率先控制住疫情,所有國家都從中國進口物品,出口需求暴增,工廠大量生產物品,帶來了大量用電,也給我國帶來了不少的問題;受環保影響,國內煤炭開采量不足,煤炭價格飛漲,發電企業發電意愿不強,電網供電不足,多省不得不限電停產,但也帶來了大宗商品價格飛漲,諸如硅鐵、錳硅、甲醇等,但是唯獨玻璃價格卻持續下跌,A股相關概念股也大幅回調,這是為何?



需求端—房地產再次扮演重要角色

玻璃在我們的生活中隨處可見,諸如汽車、窗戶、手機、太陽能等,具體到行業時,主要涉及光伏制造、房地產、汽車制造以及電子制造行業,而房地產又是重中之重,占比超過70%,所以房地產企業對玻璃行業的影響,也是牽一發而動全身。

今年,雖然房地產行業竣工面積首次同比出現上漲,按照需求分析,竣工面積增加,對玻璃的需求應該更旺才對,但是受三道紅線以及國家房住不炒政策的影響,房地產企業迎來了寒冬,資金流較為緊張,疊加現在新房都是咨詢者比較多,實際購買的較少,有意愿買房的,都在等房子降價,房地產行業的金九銀十現象也沒出現,房地產開工率也出現大幅下滑,從而房地產企業雖然竣工量增加,但是其他意愿不足,玻璃需求不足,價格自然要進行回調。



供給端—限電停產對玻璃影響較小

此次限電停產為什么對大多數高耗能行業都有影響,也促使其他大宗商品價格暴漲,但是唯獨玻璃不受影響。這與玻璃生產流程有很大關系。玻璃生產一般是在熔窯內高溫加工原料進行生產,而熔窯不能隨意關閉,開啟成本非常大,只要一旦開啟,就很難停下來。

上半年受玻璃價格上漲影響,各玻璃生產企業玻璃每噸利潤達到1000元左右,利潤率甚至超過了100%,為了能夠賺取更多的利潤,各企業將原來冷卻的或者不用的產能,全部開足馬力出來生產玻璃,于是玻璃的庫存就慢慢多了起來,產銷比進一步下滑,各玻璃生產企業最高庫存一周暴漲16%,東西多了,自然就不值錢了。

8月份,玻璃下游企業因玻璃價格太高,無法承受太高的成本,國家出面約談了玻璃生產企業,要保供應,這樣,玻璃生產企業還不能想關產能就關產能,同時,還談及玻璃行業目前還處于產能過剩階段,如今,玻璃庫存增加,需求端減弱,限電影響又較弱,玻璃高價預計維持不了多長時間。



對資本市場的影響

一是對股市的影響,目前,涉及玻璃生產的企業有福耀集團、信義玻璃、南玻A,旗濱集團等,今年前半年,受玻璃價格上漲的推動,玻璃行業相關概念股股價大多漲幅都超過了一倍,有的甚至是幾倍,如今,股價大都出現了大幅回調,通過上部分分析,玻璃基本面已經轉差,玻璃企業的高利潤狀態也將維持不了,目前已經到了殺估值的階段了,現在所有的回調,都是最佳的離場之機。

二是對期市的影響,玻璃期貨市場自從8月份,就出現了下跌,很多人認為現在已經回調很充分了,而現在現貨價格仍然保持高位,現貨價格和期貨價格基差已經超過了20%,但是,目前仍然處于期貨單方面下跌,現貨價格還未出現大幅下跌,還未形成共振現象,同時,玻璃基本面已經走弱,玻璃價格上漲的動力已經不足了。


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